El CBRE se dirige a negocios inmobiliarios más operativos

CBRE ha creado por primera vez una división paneuropea unificada de mercados de capitales para los sectores alternativos del sector inmobiliario.

En respuesta al creciente apetito por los activos operativos, el grupo ha reunido bajo un mismo paraguas su experiencia de inversión en sectores como la hostelería, la sanidad, la tercera edad y la vivienda para estudiantes.

El nuevo equipo de bienes inmuebles operativos (OPRE) también incluye otras clases de activos operativos como centros de datos, propiedades de ocio y educativas, y asumirá más subsectores a medida que evolucionen.

Anteriormente, los hoteles se gestionaban de forma separada de otras especialidades de la empresa, pero ahora Keith Lindsay, director general de CBRE para Europa, Oriente Medio y África, también dirigirá OPRE.

El director Stephen Miles ha pasado a dirigir OPRE Investment, Europa continental. Miles cuenta con 20 años de experiencia en los mercados de capital europeos, centrándose anteriormente en la compra y venta de oficinas.

El director de OPRE en el Reino Unido es David Batchelor. Adolfo Ramírez, miembro del consejo europeo de CBRE, añadirá la presidencia de OPRE EMEA a su papel como director general de CBRE en España.

Miles dijo que los inversores cada vez ven más cosas en común entre las diferentes clases de activos operativos. Las asignaciones de objetivos a este tipo de bienes inmuebles se han disparado hasta el 30% en el Reino Unido, en comparación con sólo el 13% a principios de la década de 2000.

Los volúmenes de inversión en alternativas europeas ascendieron a 25.000 millones de euros en los nueve meses hasta el final del tercer trimestre de 2019. Por esta razón, nos pareció un mal servicio llamar más al sector «alternativo» y optamos por inmuebles «operativos»», dijo Miles.

Los 25.000 millones de euros representan el 13% del volumen total de inversión en el periodo. Esto equivale a la venta al por menor con un 13% y más que la industrial/logística con un 11%. Las oficinas representaban el 40% y las multifamiliares el 17%.

CBRE dice que los activos operacionales se están convirtiendo rápidamente en una piedra angular de muchas carteras de inversión y están atrayendo grandes sumas de capital mundial. Al mismo tiempo, los inversores han desarrollado un mejor conocimiento del sector OPRE y una suscripción de arrendamiento más sofisticada que antes, por lo que la demanda ha aumentado tanto de los fondos básicos generales y de capital privado como de los especialistas.

El impulso final para establecer OPRE es que los clientes se centran en este punto del ciclo inmobiliario en los ingresos en lugar de seguir comprimiendo el rendimiento. Los inmuebles operativos proporcionan un flujo de ingresos subyacente agradable y continuo en una cartera equilibrada», dijo Miles.

«Esta palabra operativa se refiere al hecho de que tienes varios inquilinos o clientes en un edificio y eso es muy atractivo cuando lo pones con una cartera de oficinas. En ese caso, debido a que los arrendamientos son ahora más cortos, cada cinco o 10 años se obtiene un resultado significativo cuando se necesita negociar con un inquilino importante».

La inversión multifamiliar continuará siendo dirigida como un equipo separado en toda Europa en CBRE, dirigido por Thomas Westerhof, con sede en Ámsterdam. Pero las sinergias obvias de las dos divisiones significan que trabajarán en estrecha colaboración, dijo CBRE.

El equipo OPRE también trabajará con especialistas en finanzas corporativas y deuda en CBRE Capital Advisors. El mes pasado CBRE asesoró a Marathon en la venta de 17 hoteles Hilton del Reino Unido y la plataforma operativa a la empresa tailandesa DTGO Corporation, con asesores de capital que organizaron la deuda del comprador con Goldman Sachs y gestionaron el préstamo.

Este año, CBRE predice que los precios de las inversiones inmobiliarias operativas de primera categoría seguirán armonizándose en todas las jurisdicciones en las que haya existencias significativas disponibles.

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