El Blockchain empieza a cambiar el modelo de Inversión Inmobiliaria

¿Está la tecnología de cadenas de bloques a punto de transformar la inversión inmobiliaria? Es una pregunta que nos hemos hecho varias veces en Property Investor Today en los últimos meses, especialmente al cubrir el trabajo de Smartlands.

Ahora un nuevo informe, publicado la semana pasada por la Iniciativa del Futuro de los Bienes Raíces de Oxford en la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford, ha explorado la realidad que hay detrás de la promesa de los bienes raíces simbólicos.

¿Qué es la ficha de bienes raíces?

La ficha de bienes raíces es el término utilizado para describir la transferencia y fraccionamiento del valor de los activos inmobiliarios, la deuda y los fondos en fichas digitales utilizando la tecnología de cadenas de bloques, inspirándose en los conceptos de crowdfunding y cryptocurrencies y prometiendo una revolución en la forma en que los bienes raíces se financian, compran y venden.

Los empresarios de PropTech en todo el mundo creen que este invento está a punto de cambiar la inversión inmobiliaria para siempre. ¿Están en lo cierto?”, dice el informe.

El informe, en colaboración con Bryan Cave Leighton Paisner, CBRE y EY explora el verdadero potencial de las fichas y su probable impacto en la industria inmobiliaria.

Titulado Tokenisation: the future of real estate investment? , el informe se divide en ocho capítulos y presenta extensas entrevistas con líderes de la industria, empresarios y académicos.

El informe reveló que no faltaba optimismo entre los empresarios de bienes raíces y encontró que el potencial de la tecnología es convincente ” los jóvenes inversores, por ejemplo, podrían poner un pie en la escalera de la propiedad con sólo una pequeña suma de dinero y comercializar sus inversiones en segundos. Además, la fraccionalización de la propiedad inmobiliaria mejoraría la liquidez al acelerar el comercio y reducir los costos.

“Tanto los mercados primarios como secundarios de activos reales podrían en teoría ser transformados por la tecnología financiera de la manera en que lo han sido la venta al por menor y la hostelería en línea”, dijo el autor, el profesor Andrew Baum, experto de PropTech y líder de la Iniciativa sobre el Futuro de los Bienes Raíces.

Sin embargo, el informe aconsejó a los inversores y empresarios por igual a mantener el fuego: el informe encontró sólo 15 ejemplos de fichas inmobiliarias exitosas, y muchos fracasos.

“El principal desajuste entre la concepción popular de la ficha de bienes raíces y una visión realista del futuro próximo es la imagen a menudo pintada de un solo activo inmobiliario como ficha para el inversor minorista”, declaró Baum.

Cree, sin embargo, que hay una demanda pública limitada de tal producto, y no hay una forma fácil de conseguirlo.

En cambio, Baum encontró que el futuro es mucho más probable que se encuentre en los fondos de bienes raíces, que se componen de propiedades diversificadas ” en gran medida porque los inversores aquí ya están fraccionados y las legalidades bien establecidas.

“La Tokenización ofrece posibilidades excitantes para el mercado de inversiones inmobiliarias”, concluye Baum. “Sin embargo, se encuentra en una fase temprana de su desarrollo… Existe un claro peligro de que la innovación retroceda años y posiblemente décadas si la atención se centra únicamente en la fraccionalización digital de activos individuales, para la que la demanda puede ser limitada, la economía poco convincente y los obstáculos significativos”.

Richard Werner, socio de BCLP, añadió: “Estamos encantados de contribuir a este informe y estamos entusiasmados con la gama de novedosas estructuras de transacción que los desarrollos en el sector inmobiliario de fichas podrían facilitar a nuestros clientes.”

Para un análisis detallado del potencial de la tokenización inmobiliaria, puede descargar Tokenización: el futuro de la inversión inmobiliaria?.

Smartlands ” la primera empresa de crowdfunding regulada basada en cadenas de bloques en el Reino Unido, y la primera en propiedades simbólicas en Gran Bretaña ” tiene un punto de vista ligeramente diferente, y su director ejecutivo Arnoldas Nauseda expuso el caso de la propiedad fraccionada y simbólica en esta pregunta el año pasado.

La plataforma también se asoció recientemente con Sotheby’s International Realty del Reino Unido en un signo más de que la simbología comienza a entrar en la corriente principal.

Ilia Obraztsov, CEO de Smartlands, respondió al informe: “La adopción masiva de nuevas tecnologías no ocurre de la noche a la mañana. Hace una década todo el mundo estaba acostumbrado a emitir cheques, ahora este método de pago se está extinguiendo y sólo representa el 1% de las transacciones en el Reino Unido. Los pagos electrónicos son simplemente más rápidos y más convenientes, pero llevó años desarrollar la tecnología, la infraestructura, crear confianza y llevar a los consumidores a la movilidad.”

Dice que es lo mismo con la cadena de bloques. “Hoy en día es una tecnología visionaria y relativamente joven. Tiene muchas aplicaciones emocionantes dentro de la economía real y las finanzas, y es en el sector inmobiliario donde puede mostrar su belleza en el trabajo. Imagínese: uno de los activos más ilíquidos que existen se convierte en un valor negociable; no más registros en papel, todas las transacciones son instantáneas y se registran en un contrato inteligente inmutable con un sello de tiempo; cumplimiento automatizado, inversión más rentable y reducción de las comisiones gracias a la eliminación de algunos de los intermediarios y a un back”office más eficiente; mayor liquidez procedente de un mayor número de inversores en el mercado… La lista puede ser larga”.

Argumenta que uno de los argumentos clave a favor de la conversión en fichas es la menor barrera de entrada que abre el acceso a los acuerdos de grado institucional y a las oportunidades de mayor rendimiento para los inversores individuales. “Aquí es donde la fraccionalización de los activos individuales gana. En el caso de un fondo simbólico, hay gastos de gestión que se reflejan en los honorarios pagados por los inversores, mientras que en el caso de una sola propiedad no es así. A continuación, la recaudación de fondos a través de fichas es un modo de financiación colectiva que tiene un límite regulado. En Europa, si el objetivo de financiación supera los 8.000.000 de euros (lo que es probable que ocurra con un fondo, no con una sola propiedad), es necesario presentar un prospecto, lo que también da lugar a más gastos operativos, y por lo tanto a mayores comisiones para los inversores”.

“El informe señala acertadamente que es necesario que haya una demanda expresa”, añadió Obraztsov. “Sin embargo, ya existe una nueva generación de inversores, los early adopters, que aprovechan con éxito las innovaciones tecnológicas para tomar decisiones de inversión y se convertirán en el principal impulsor de los cambios. Millennials y Gen Z son nativos de la tecnología, y creemos que les encantaría elegir a su propia discreción de un menú de diferentes activos en la aplicación de su smartphone.”

Obraztsov dice que ya existe un marco legal para la simbología de los bienes inmuebles, la tecnología está lista, y “hay pruebas de concepto y primeros casos de éxito”.

“Aunque todavía queda mucho por hacer en términos de regulaciones y desarrollo de la infraestructura, es importante recordar: hemos visto cien veces cómo la tecnología revolucionó las industrias. Y ahora la cadena de bloqueo es el próximo gran disruptor”, concluye.