El aumento del desempleo en EE.UU. alimenta la morosidad

El último informe mensual de CoreLogic Loan Performance Insights Report muestra esta semana que a nivel nacional, el 3,5% de las hipotecas se encontraban en alguna fase de morosidad (30 días o más de mora, incluyendo las que están en ejecución hipotecaria) en enero de 2020, lo que representa una disminución de 0,5 puntos porcentuales en la tasa general de morosidad en comparación con enero de 2019, cuando era del 4%. Esto marcó 25 meses consecutivos de disminuciones anuales y fue la más baja para un enero en más de 20 años.

El mercado hipotecario experimentó un fuerte año de mejora en el rendimiento de los préstamos durante 2019, que se prolongó hasta el primer mes de 2020. Sin embargo, las crecientes pérdidas de empleo desde que la pandemia de COVID-19 fue declarada una emergencia nacional han aumentado la fuerte probabilidad de que muchos prestatarios se retrasen en los pagos de sus hipotecas en los próximos meses.

“Las tasas de morosidad y de ejecución de hipotecas fueron las más bajas en una generación antes de que se produjera la pandemia de COVID-19”, dijo el Dr. Frank Nothaft, economista jefe de CoreLogic. “La pérdida de empleos inducida por la recesión alimentará la morosidad.

Sin embargo, las ejecuciones hipotecarias generalizadas en todo Estados Unidos probablemente se evitarán debido a la protección del valor de la vivienda que tienen los propietarios y los programas de tolerancia disponibles. Nuestro informe sobre el capital de la vivienda encontró que a principios de 2020, los propietarios con una hipoteca también tenían un promedio de 177.000 dólares en el capital de la vivienda.

A partir de enero de 2020, la tasa de inventario de ejecución hipotecaria, que mide la proporción de hipotecas en alguna etapa del proceso de ejecución hipotecaria, fue del 0,4% – sin cambios desde enero de 2019. La tasa de inventario de ejecución de hipotecas de enero empató los 14 meses anteriores como la más baja de cualquier mes desde por lo menos enero de 1999.

La medición de las tasas de morosidad en las primeras etapas es importante para analizar la salud del mercado hipotecario. Para monitorear el desempeño de las hipotecas de manera integral, CoreLogic examina todas las etapas de morosidad, así como las tasas de transición, que indican el porcentaje de hipotecas que pasan de una etapa de morosidad a la siguiente.

La tasa de morosidad en etapas tempranas – definida como 30 a 59 días de mora – fue de 1.7% en enero de 2020, por debajo del 1.9% de enero de 2019. La proporción de hipotecas con un retraso de 60 a 89 días en enero de 2020 fue del 0,6%, por debajo del 0,7% de enero de 2019. La tasa de morosidad grave – definida como 90 días o más de mora, incluyendo los préstamos en ejecución hipotecaria – fue del 1,2% en enero de 2020, por debajo del 1,4% en enero de 2019. Esta es la tasa de morosidad grave más baja experimentada desde abril de 2000, cuando era del 1%.

Dado que las moras en etapas tempranas pueden ser volátiles, CoreLogic también analiza las tasas de transición. La proporción de hipotecas que pasaron de ser actuales a 30 días de mora fue del 0,6% en enero de 2020, por debajo del 0,8% en enero de 2019. En comparación, justo antes del comienzo de la crisis financiera en enero de 2007, la tasa de transición de corriente a 30 días fue del 1,2%, y alcanzó un máximo del 2% en noviembre de 2008.

“Después de una cierta amortiguación inicial de las reservas de capital, menores costos de intereses hipotecarios y programas de apoyo y abstención del gobierno, esperamos que las tasas de morosidad aumenten significativamente a lo largo del año a medida que el costo económico de COVID-19 se haga más evidente”, dijo Frank Martell, Presidente y CEO de CoreLogic. Es probable que las áreas del país con economías locales impulsadas por la energía, el transporte y los medios de comunicación y el entretenimiento lideren el camino de la delincuencia.

El alcance final de la mayor morosidad dependerá de la rapidez con la que la economía en general se abra de nuevo y de la recuperación de los niveles de empleo – ambos factores son inciertos en este momento.

En enero de 2020, por quinto mes consecutivo, ningún estado registró un aumento interanual de la tasa de morosidad general y Mississippi (1,1 puntos porcentuales menos) y Carolina del Norte (0,9 puntos porcentuales menos) registraron los mayores descensos. Además, sólo tres áreas metropolitanas registraron pequeños aumentos en las tasas generales de delincuencia.