En los tres primeros trimestres de 2019, la región de Europa Central y Oriental ha registrado un volumen de inversión de unos 9.000 millones de euros, según los nuevos datos de Colliers.
Las oficinas dominan los flujos de operaciones con una cuota del 58%, seguidas por un sector minorista mucho más lento con un 18%, la industria y la logística (9%) y los hoteles (8%).
Kevin Turpin, director regional de investigación de la CEE dijo: “Con la excepción de la República Checa y Polonia, la mayoría de los mercados han bajado los volúmenes del 1er al 3er trimestre en comparación con los de 2018 y 2017 respectivamente.
“Sin embargo, siendo el cuarto trimestre del año típicamente el más activo en términos de cierre de transacciones, esperamos que la región mantenga un impulso similar al de los 3 años anteriores y prevemos un volumen de inversión para todo el año de entre 12.500 y 13.500 millones de euros.”
El apetito de los inversores por todas las clases de activos en la región de Europa Central y Oriental sigue siendo positivo, sobre todo porque una gran cantidad de capital está buscando asignación y los fundamentos del mercado en la región siguen siendo convincentes.
En algunos mercados y sectores hay escasez de productos básicos y productos complementarios, ya que muchos de estos inmuebles están en manos de titulares, carteras y plataformas a largo plazo. Además, algunos propietarios pueden dudar en vender sin la oportunidad de redistribuir su capital.
Cambio de estrategias Como resultado, muchos inversores están buscando diferentes estrategias como valor añadido y juegos oportunistas, además de buscar sectores alternativos como la vivienda para estudiantes, la sanidad, el alquiler privado, entre otros, aunque estos todavía están en una fase relativamente temprana en términos de disponibilidad.
Más del 50% del capital desplegado en los tres primeros trimestres de 2019 ha procedido de Europa continental (incluida la CEE), y el 25% del volumen total procede únicamente de inversores de la CEE. El capital asiático, en particular el de Corea del Sur, también ha estado activo con una cuota de alrededor del 16%, dijo Colliers.
Los rendimientos principales en todos los países y sectores están por debajo, o cerca, de los mínimos históricos anteriores. A pesar de la propagación de 375bps entre Sofía (8,0%) y Praga (4,25%) en las oficinas principales, hay una propagación adicional a un producto similar en Alemania (3,0%) y a otros vehículos de inversión, percibidos como más reacios al riesgo, como los bonos del gobierno. Una mayor compresión del rendimiento debería limitarse, con algunas excepciones, concluyó Colliers.
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